融金牛华海诚科: 天源资产评估有限公司关于《关于江苏华海诚科新材料股份有限公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函》之回复内容摘要

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天源资产评估有限公司对上海证券交易所关于江苏华海诚科新材料股份有限公司发行股份、可转换公司债券及支付现金购买资产并募集配套资金申请的审核问询函进行了回复。标的公司采用市场法评估结果作为最终评估结论，市场法估值165,800.00万元，增值率321.98%，资产基础法评估值为61,425.85万元，增值率56.33%，两者差异104,374.15万元，差异率169.92%。市场法评估增值主要源于标的公司品牌资源、客户认证资源、客户资源及海外生产基地与销售渠道资源等无形资产。标的公司主要从事半导体芯片封装材料研发、生产和销售，拥有Hysol品牌，销售网络覆盖全球主要市场。评估基准日为2024年10月31日，选取了五家可比上市公司，分别是康强电子、德邦科技、上海新阳、唯特偶和飞凯材料。标的公司2024年11月股权转让价格为18.4777元/注册资本，较2023年12月的5.6871元至5.7056元有较大提高。标的公司2023年净利润为3,130.85万元，2024年1-10月净利润为3,381.43万元。评估采用EV/EBITDA指标作为价值比率，缺少流动性折扣率为29.90%，控股权溢价率为11.40%。固定资产中房屋建筑物评估净值增值率159.18%，设备类固定资产评估净值增值率64.87%。无形资产中土地使用权评估增值率422.22%，其他无形资产评估增值率1,372.84%。评估假设包括宏观经济环境相对稳定、持续经营等。商誉预计为10.81亿元，占上市公司净资产比例63.63%至65.00%。商誉减值测试将基于市场法评估结果，若标的公司业绩未达预期或市场环境变化，商誉存在减值风险。

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